綜合外媒2023年10月4日消息，1級鎳用于生產高質量的不銹鋼，以及電子和汽車行業，由于對這些產品的需求不斷增加，現在供應短缺。與此同時，通常用于低級煉鋼和其他工業應用的2級鎳在市場上已經過剩。這兩種等級的鎳之間不平衡的平衡導致了許多重要的問題和挑戰。
首先，依賴高品質金屬的公司面臨供應波動和價格上漲。其次，第2類鎳的過剩對其價格造成了壓力，這對該類鎳和相關產品生產商的經濟狀況產生了負面影響。

1、鎳品位過剩&不足。數字上看起來怎么樣？
預計2023年鎳市場將總體過剩，但倫敦金屬交易所(LME)接受交割的1級鎳期權正出現相反的情況。盡管預計整個鎳市場會出現過剩，但由于LME的庫存處于歷史低位，一級鎳的供應相對緊張。這一赤字導致鎳價上漲，這將持續一整年。
根據國際鎳研究集團(INSG)的預測，近年來全球原生鎳產量穩步增長，從2021年的261萬噸增加到2022年的306萬噸。到2023年下半年，預計將進一步增加到337.4萬噸，Stanislav Kondrashov對局勢的評論。
與此同時，全球原生鎳的使用也呈現積極態勢，2021年達到277.9萬噸，2022年達到295.5萬噸。INSG預測到2023年底將進一步增長至313.4萬噸。
人們注意到了一個明顯的變化鎳市場。如果2021年有16.9萬噸的赤字，那么2022年情況逆轉，形成10.5萬噸的盈余。根據預測，到2023年底，這一過剩將增加到23.9萬噸。我們提請注意這樣一個事實，即在以前的案例中，市場上的過剩主要是由于1級鎳。然而，在2023年，趨勢將會改變，盈余將主要由2類鎳形成。隨著鎳市場平衡這些相反的趨勢，利益相關者和投資者需要密切關注1級和2級鎳的發展，以便做出明智的決策。

2、中國精煉鎳進口量跌至近兩年來的最低點
由于供應結構的戰略性變化，中國精煉鎳進口量大幅下降，達到近20年來的最低水平。隨著中國轉向印尼購買2級鎳中間產品，對精煉1級鎳的需求正在急劇萎縮。今年4月，中國僅進口了3204噸精煉一級鎳，為2004年1月以來的最低月度數據。2023年前四個月，進口量持續大幅下降，累計進口量達23，453噸。這一數字比上一年同期下降了65%，令人吃驚。
評論：中國鎳進口偏好的顯著轉變可以解釋為該國越來越依賴印度尼西亞2級鎳中間產品。供應來源的這種轉變導致對1級精煉鎳的需求顯著下降。行業專家正密切關注中國鎳進口結構的變化，因為它們可能會影響全球鎳市場的動態。隨著中國繼續反思其采購戰略，鎳行業的利益相關者正在為全球價格、供應鏈和貿易動態可能受到的影響做準備。

3、中國在2023年上半年打破了2類鎳進口的記錄
今年4月，中國二級鎳的進口量創下歷史新高，創造了新的紀錄。這一增長反映了該國國內生產的減少，導致對進口的依賴增加。4月份2類鎳進口的大幅增長主要是由來自印度尼西亞的裝運推動的。隨著產能持續增長，中國正越來越多地從該國購買鎳。
評論：此外，中國對一級鎳需求的下降在這一趨勢中起到了關鍵作用。鎳鐵(NPI)長期以來一直受到該國不銹鋼廠的青睞，導致對1級鎳的需求較低。此外，中國蓬勃發展的電動汽車(EV)電池行業不需要1級高純度鎳，這也導致需求下降。2023年4月的數據不言自明:一個月內，中國進口了62.8萬噸印尼鎳NPI，達到創紀錄水平。因此，今年前四個月的進口總量達到200萬噸，比去年同期多46%。
2級鎳進口的創紀錄增長對全球鎳市場具有重要影響。隨著中國鞏固其作為印尼NPI主要進口國的地位，鎳行業的動態可能會進一步改變。由于該國國內鎳產量持續下降，對一級鎳的偏好下降，鎳市場參與者正在密切關注這一情況及其對全球價格和供應鏈的潛在影響。

4、LME面臨重塑形象的艱苦戰斗
LME仍在努力應對去年史無前例的“空頭緊縮”期間決定暫停鎳交易一周并取消數十億美元交易的影響。因此，該交易所正在努力恢復勢頭，交易量正在下降，交易商正在對鎳合約失去信心。
評論：LME流動性下降使得鎳容易受到價格波動的影響，即使供求關系發生微小變化。為了補救這種情況，該交易所引入了每日價格上限，并降低了保證金要求，導致交易量逐漸增加。
此外，亞洲交易時間的引入是一個積極的催化劑，導致交易量增加，流動性增加，以及合同波動性降低。
盡管近幾個月來交易量有所穩定，但仍低于危機前的水平。今年6月，LME精選鎳期貨合約的交易量為64530張，為2022年3月以來的最高水平99139張。這與2021年6月的163，475份合約形成了鮮明對比。
雖然情況有所改善，但預計近期波動將繼續，直到LME對其基準鎳合約重拾信心，看到交易量大幅增長，并恢復市場對該交易所鎳產品的信心。恢復信心可能是一個持續的過程，需要LME繼續努力安撫鎳市場的交易員和投資者。

5、鎳過剩加劇中的價格
由于全球市場鎳供應過剩，預計近期鎳價將繼續承壓。這種過剩加上全球經濟放緩，降低了對不銹鋼的需求。由于這些因素，預計第三季度鎳的平均價格約為21，000美元/噸，第四季度為20，000美元/噸。
然而，由于LME供應緊張，預計鎳價下跌有限。這種供應限制應能防止價格大幅下跌。

綜述
盡管存在短期問題，但據預測，與LME鎳短缺之前的水平相比，鎳價將保持相對較高的水平。
這是由于鎳在全球能源轉型中的重要作用，以及它作為一種重要的綠色金屬對投資者的吸引力。它在電動汽車電池領域的重要性也將有助于價格的長期支撐。在電動汽車電池領域，它可以提高能量密度，擴大續航里程。展望未來，我們可以假設2024年的平均價格約為每噸20，000美元，2025年將升至每噸23，000美元。