一季度已經結束，要說這開年的頭3個月，哪個區域最引人關注，非西南地區莫屬。幾年前，西南地區價格在全國還長期處于在高地，但從今年的表現看，西南地區已經穩穩處于全國低位水平，只是云貴川渝輪流墊底有差別。拋開價格變化，今年的西南4個市場運行都非常具有代表性，究竟是什么導致了當前西南市場的變化，希望通過本文的剖析之后，可以對其他區域市場有一定的參考作用。

我們先分別回顧和分析四個市場一季度以來的市場運行情況和特點。

一、貴州市場

貴州可以說是西南四省最被邊緣化的市場，但又極具指標性和前瞻性。2019年之后，隨著貴州省大面積基建和鄉鎮房地產建設高潮的褪去，貴州省建筑鋼材消費量斷崖式下降。而在工程高峰期，貴州市場可以說是全國建筑鋼材集散地，近到周邊，遠到華北，高峰時貴陽有20多家建材品牌同時存在。后來，與需求同時下降的還有貴州市場的價格，在資源慣性流入的影響下，激烈的市場競爭，導致貴州價格長期處于國內洼地，盡管2022年開始逐步好轉，但與所謂的本地鋼企挺價努力相比，更多還是價格吸引力下降后，資源流入減少，緩和了市場矛盾。

之所以將貴州放在最前，是因為其他3省市場后來都在走貴州一樣的老路。

從今年一季度的運行情況來看，貴州市場在本輪冬儲和節后市場運行過程中表現可圈可點：

首先是冬儲。由于常年的外來資源沖擊，今年貴州市場從鋼企到商家都對冬儲表現較為謹慎，冬儲政策較為平淡，冬儲意愿也不積極，恰逢12月底西南地區價格表現不佳，外來資源也相對較少。從節后蘭格網的庫存數據來看，1月末社會庫存僅22.5萬噸，2月末28.38萬噸，3月末22.61萬噸，與2021年20.83萬噸和2022年的28.25萬噸的年平均庫存相比，這冬儲庫存水平真的可以說是低位。

其次是供給。盡管貴州僅水鋼一家主流鋼企，但也有大量的短流程鋼廠，整體產量并不算小。還好電爐企業春節期間都處于停產狀態，直到3月中下旬才陸續復產，整個一季度本地鋼企供給壓力不大。主要受到的沖擊來自于隔壁的云南，一直到4月中下旬川渝市場崩塌后，才有其他地區資源持續流入。但介于節后市場波動，本地商家較為謹慎，真正流入的資源遠比預期的少。

最后是價格。在供給壓力不大，市場心態謹慎的支撐下，貴州市場一季度直至4月，整體的價格表現在西南4省中都是較好水平。

綜合來看，貴州市場今年的表現在西南地區是最優異的，主要還是歸結于貴州市場面對行業冬天應對更為成熟，已經經歷過了需求下降的陣痛期，市場提前進入低需求運行狀態，鋼廠和商家都對市場有較為理性的認知。高價時不沖動，低價時積極應對，才保持了當前難得的價格表現。當然，貴州市場也有自己的困擾就是區內鋼企，不管長流程還是短流程都受制于高成本，高價格并不能帶來高利潤，長期處于虧損或者半虧損狀態。

二、云南市場

云南市場近年來可謂是風起云涌，一方面復制了貴州需求快速下降的困擾，另一方面也沒有貴州低供給的支撐，需求下降的同時新產能還在上升，導致供需錯配持續困擾市場。作為西南角落里的市場，云南市場一方面得益于所處“金邊”區位優勢，受到的外來資源沖擊有限；另一方面，在基建+地產的加持下，需求上升紅利不但保障了新增產能被消化，還維持了區內鋼廠豐厚的利潤。但跟貴州一樣，在2021年開始，旅游地產帶動省內地產率先于全國降溫，白鶴灘、中老鐵路等一批重點基建項目完工，建材年度需求從2020年的約1850萬噸，下降到2022年的約1000萬噸，降幅之大可見一斑。而與需求下降對應的是本地產能、產量的不斷上升。2021年開始，區內鋼企搬遷和技改逐步完成，新增產量不斷上升，盡管在2022年經歷激烈的市場競爭之后，鋼企協同主動控產，將建材產量控制在約1400萬噸水平，但依然與消費量形成巨大的剪刀差，市場價格在西南地區首位和末位之間波動，減產就上天，增產就下地，大起大落也體現了區內市場競爭的激烈程度。

從今年一季度的運行情況來看，云南市場在本輪冬儲和節后市場運行過程中表現也有幾個亮點：

首先是鋼企對市場的準確預判。1月份在蘭格年會上，昆鋼的分析師就表達需求下降趨勢已經形成，節后強預期與弱現實走勢風險較大，冬儲價格在4200-3800之間寬幅波動的預測。因此，從云南市場鋼企冬儲的措施可以看出，本地鋼企堅持低成本、低庫存、低產量的策略在節后規避了很大的市場風險和資金成本。1月末、2月末和3月末的鋼廠庫存都在約50萬噸的水平，這是在習慣了高庫存運行的云南市場前所未有的，要知道2021年節后傳出的鋼廠庫存接近160萬噸。所以從復盤可以看出，全區域內鋼企低庫存運行，企業承受風險和壓力都是幾個區域中最小的。

其次是區域協同效果顯著。在2014年的鋼鐵行業上一輪寒冬中，本著抱團取暖的目的，成立了云南省鋼協，負責協同云南省鋼鐵企業。從2022年的情況來看，協同的方向已經從價格向產量轉變，層級也從基礎業務往絕對高層轉移。通過董事長一級的定期會務，讓新產能在上升的過程中建材產量不斷的下降。據悉，當前云南省鋼鐵企業產能利用率不到50%，7大主流鋼企產能利用率在70%左右（全品種）。而面對絕對的供需錯配和市場下行預期，資源分流也為鋼企低庫存運行起到了重要作用，真正做到了“管住嘴，邁開腿”。

最后是成本管控決心大。云南鋼企一直受到原料成本的困擾，近年來，鋼企一邊通過控產緩和原料價格壓力，一邊在生產制造環節降本挖潛。昆鋼在寶武托管后制造成本指標快速進入行業前列，其他民營企業通過增加提釩工藝成本也降低超過100元/噸，極大的彌補了與資源優勢地區的差距。

綜合來看，云南市場可以被看做最具競爭性的市場，不單單是嚴重供需錯配后的激烈市場競爭，更是區內企業快速適應新時期競爭環境的典范。邊競爭、邊合作，邊應對困難、邊不斷發展是區內企業在這一輪節后行情中表現出的最大亮點。不過西南4個市場聯動性極強，單一市場的優勢很難改變整體市場環境，更何況作為西南產能過剩最嚴重的地區，更大的困難還在未來。

三、四川市場

四川市場作為西南地區的政治經濟中心，本該在各個行業中都是核心的存在，但在本輪春節行情中卻表現出與期望極大的反差。從3月中旬開始，市場接快速崩塌且一直處于低位可以看出，今年一季度以來四川市場的運行是危機重重的，從鋼廠到商家都蒙受了高于其他市場的損失，未來或將成為市場分析的案例存在。

從復盤的情況來看，今年四川市場的幾個風險體現在以下幾個方面：

①對市場研判的失誤。其實“強預期，弱現實”在今年的蘭格年會中被各路專家不斷提及，在云貴市場就得到了預防，但在川渝市場并沒有引起重視，導致春節期間產量保持高位，短流程鋼廠節后快速復產，供給壓力極端上升。需求遲遲不能恢復，但鋼廠仍在盲目維護遠高于周邊的市場價格，最終導致各地資源持續流入，加重本地危機。鋼廠在價格崩塌過程中面對高庫存，商家在價格崩塌過程中也面對高庫存，最后的代價不是一般的大。

②

②對周邊市場的研究不足。從前面云貴的分析中可以看出，2個市場都經歷了需求大幅下降后的價格崩塌，不是經歷了很多年就是還在經歷，完全可以作為案例或者風險樣板去研究。但從一季度的運行來看，四川鋼企不但沒有做好需求下降的心理準備，也沒有做好一旦發生后應對的預案，以至于在3月份市場價格崩塌的過程中還伴隨了管理的混亂。可能是2022年四川地區仍有約2000萬噸的建材消費量，給足了企業信心；也可能是2022年下半年西北地區鋼廠資源投放意外減少，新疆鋼廠的超長期停產減弱了四川市場的危機感。

③應對措施隱患多。從3月份開始，四川地區鋼企做了一些應對措施，但一些措施對市場的長期影響值得商榷，最典型的就是鋼廠大幅提高運費補貼。為了快速降低鋼廠庫存，所有的本地鋼企都大幅提高了運輸補貼，主要目的是搶奪成都以外區域的剛性需求。但也引發了幾個明顯的問題：首先是直接引發價格崩塌。外來資源都在成都集中，“截胡”式競爭導致成都市場社會庫存流動性停滯，不管是商家還是鋼廠最終只能通過降價實現流動，主市場缺乏支撐直接導致全省價格快速崩塌，更高的代價換來了更大的損失。其次是提高運補改變了市場交易習慣。以往的市場交易習慣都是成都庫提價+出庫費+運費到工地，當前鋼企集體“包郵”，市場報價體系從起點式變為終點式，價格混亂的同時還會形成項目化定價，長期運行后就會形成實質性的“一訂單一價格”，訂單的議價空間被打開，市場價格或將長期被壓制。最后就是鋼廠成本不斷上升，但效果逐漸減弱。市場營銷的4P理論中，產品、渠道、價格、促銷，促銷只應是短期的措施存在，本輪四川鋼企運費補貼大戰中，公開最高的運補達到120元/噸，運行到了4月份補貼還在進行，效果已經很差，但是鋼廠的經營成本已經上升，這120元的成本從生產端是不可能摳出來的。

④協同效果差。跟云南一樣，四川也成立了多個鋼鐵相關的行業協會，多年來協會工作有聲有色，但本輪行情中，協同效果卻差于所有人的預期。與貴州一線鋼廠牽頭和云南鋼協直接干預不同，四川市場在協同工作中表現出牽頭能力和對企業影響力不足，沒有形成基礎的價格及政策協同，也沒有形成有效的產量協同，更沒有對資源流向有協同。各自為戰不但加重了區內企業的壓力，也導致企業間的不信任度上升，對未來的協同增加難度。

綜合來看，四川市場今年成為區域焦點的表面原因是突然到來的需求下降恰好遇到區內高供給，供需錯配導致的市場走弱，是天災。更應看到深層次、系統性的市場問題并發對體系和心態的長期影響的綢繆不足，也是人禍。

四、重慶市場

重慶作為西南唯一的直轄市，經濟發展快，工業基礎好，水陸交通便利，一直以來都是西南地區重要的鋼材消費和集散地。重慶的特點很明顯，作為老工業基地，板材和加工用材的消費量占比很高，是4省中水運優勢最大的區域，屬于成本和渠道都有天然優勢。但也有一些特有的問題，川渝市場一直以來聯動性就很強，外來資源影響也強，導致商家和終端品牌意識弱，本地企業市場影響力也弱。一季度重慶市場的運行可以說是四川市場的翻版，但4月份價格崩塌后就在全國低位起不來也是值得關注。具體因素分析有以下幾點：

①區內鋼企產量快速上升。自1月開始重慶新增約30萬噸/月的建材供給，同時與四川一樣，短流程企業也是復產早、產量高。作為板材和加工用材的集散地，這么大的建材供給量市場肯定承受不了，在需求突然下降的過程中，本地供給壓力就壓垮了本地市場價格，而且到4月份仍被壓的死死的。

②

②鋼企渠道建設準備不足。既然要新增如此多的產量，那么銷售渠道儲備就無比的重要。從復盤的情況看，區內大小鋼廠明顯準備不足。本地商家在市場風險加大后快速縮減了提貨量，導致鋼廠庫存快速上升。對周邊市場分流過程中，缺乏前期品牌建設，市場認可度不高，只能依靠更低的價格打開銷路。沿江分流過程中目的性不強，不是頻頻碰壁就是越漂越遠。

③貿易商大量使用期現工具，引發市場劇烈波動。今年國內市場的一大特點就是期現工具使用面特別的廣，但與華東成熟地區不同，西南地區期現工具在市場中的認知和使用還比較初級。但今年川渝地區期現工具在貿易商中的使用是歷年最高的，一部分不專業的最終做成投機，被期現雙殺后企業經營能力減弱，導致市場成交下降；一部分專業的套利成功，到期后快速釋放現貨庫存，導致現貨價格在期貨鎖價節點集中暴跌。期現工具本身是市場需求和發展的產物，但在今年卻加重了市場的波動，企業還很難對其有效監控和管理。

綜合來看，重慶市場面臨的主要問題與四川類似，但個別問題要比四川嚴重，所以導致了重慶市場價格一直難以反彈。未來重慶地區的問題還會長期存在，關鍵看本區域和周邊的變化，短期之內靠自身很難改變現狀。

總結

通過對一季度以來的分析可以看到，西南4個市場各有各的優勢，也各有各的問題，但多數問題都將是長期存在的，因此具體的問題還是只能靠區域內本地的鋼企去解決。在我看來，共性的問題有以下3個：

1、4個市場都已經面臨建材供需矛盾加劇的問題，如何化解需要決心和定力，因為建材需求下降已經是全國性的趨勢，在產量上沒有掉一塊肉的決心是解決不了的，像云南市場掉一塊肉可能也解決不了。各個企業不要等政府行政化去產能，也不要指望其他企業主動去產能，更要做好市場化去產能的準備。

2、協同工作一定要做，再難、效果再差也要做，甚至可以從區內協同擴大到區外協同，因為協同是所有措施中代價最低的選擇。市場上有流傳，通過激烈的市場化競爭實現企業淘汰和兼并重組的聲音，我認為是不可取的，也是不現實的。

3、國內鋼材已經在向大市場方向發展，市場運行過程中，相關企業要看的更寬、更遠。體系、渠道的穩定性，對未來競爭的預見性，應對措施的可行性都將長期考驗行業所有參與者。優勝劣汰才是市場經濟的良性發展方向，正確看待市場波動帶來的洗牌。

后市分析

近期全國傳遞出了大量企業減產、控產、檢修等的消息，這些緩解供給壓力的措施肯定會為市場帶來利好的支撐，隨著產量數據和庫存數據下降，建材價格必定會迎來反彈。但減產的持續時間和力度當前看還是有限，因此去庫存的周期也將會延長，這個過程中市場價格大概率將呈震蕩運行的態勢，直至庫存數據將至相對低位。因此預測二季度未來的2個月國內市場價格將延續低位震蕩的態勢，過程中隨著數據好轉有一定幅度的反彈。

西南地區情況會比全國更復雜，就現在的減產信息還不能滿足緩和供需矛盾，用一句流行的話來說就是“內防反彈，外防輸入”。因此還要有更大力度，持續更長時間的真實減產才能支撐西南地區價格好轉。過程中不排除隨著原料價格下降長短流程企業減產意愿減弱的情況，因此西南地區短期價格表現仍會弱于全國，因為西南4個市場的問題已經成為長期的問題，短期肯定解決不了。